La pujada del preu de l'habitatge refreda les compres però estira les hipoteques: "Es necessita finançar imports més grans"

La compra d'habitatges i la signatura d'hipoteques s'han deixat anar la mà a l'arrencada del 2026. L'adquisició d'immobles s'ha reduït un 2,6% els tres primers mesos de l'any en comparació del mateix període del 2025, mentre que la concessió de préstecs amb aquesta finalitat ha crescut un 9,7%. Darrere d'aquesta doble realitat sembla que hi ha un motiu comú: la pujada dels preus, empesa per l'escassetat de pisos disponibles al mercat. L'encariment de l'habitatge comença a fer efecte en l'evolució de les transaccions —que tot i així es mou en nivells sense precedents des de la bombolla immobiliària—, però, alhora, està obligant que els que sí compren recorrin més als diners prestats. "Moltes famílies necessiten finançar imports cada vegada més grans per accedir a un habitatge", apunta Carles Ribes, cofundador de la immobiliària The Barrio.

"Els preus estan tensionant al límit la capacitat d'accés d'una part creixent de la demanda", adverteix la directora d'Estudis de Fotocasa, María Matos, que subratlla que a moltes zones l'esforç econòmic de les llars per comprar una casa "se situa ja a cotes molt elevades". Segons les últimes dades del Ministeri d'Habitatge, el metre quadrat s'ha encarit el darrer any un 13,9% fins a assolir un nou rècord de 2.316 euros. Aquesta alça registrada el primer trimestre suposa la pujada interanual més important en més de dues dècades. El preu de l'habitatge no creixia tan ràpid des del 2005, en plena bombolla immobiliària.

La mitjana nacional queda lluny a les grans ciutats. A Madrid capital el preu del metre quadrat arriba als 5.466 euros, fet que suposa uns 437.000 euros per un pis de 80 metres quadrats. La segueix Barcelona, ​​on la mitjana és de 4.682 €/m², cosa que equival a 374.520 euros per un habitatge d'aquestes mateixes característiques. València i Sevilla encara es mantenen per sota dels 3.000 €/m², després d'haver registrat un preu mitjà de 2.908 i 2.571 €/m² el primer trimestre.

Amb aquests nivells de preus, la compra d'un habitatge està a l'abast de cada cop menys butxaques, cosa que comença a ressentir les vendes. Segons l'INE, entre el gener i el març d'aquest any s'han registrat 178.473 operacions, per sota de les 183.186 del 2025. El mercat comença així a estabilitzar-se en uns nivells d'activitat molt elevats —el del 2026 és el segon volum més gran de compravendes registrat en un primer trimestre de l'any des del 2007—. Tot i això, aquesta evolució contrasta amb la de la firma d'hipoteques per a vivendes, que no ha deixat de créixer. El primer trimestre se'n van concedir 131.554, 11.675 més que en el mateix període de l'any passat.

"La baixada de vendes és allà i és real. El que passa és que, en paral·lel, qui compra necessita cada vegada més finançament perquè hi ha menys estalvi disponible i els habitatges són més cars", opina Ricardo Gulias, conseller delegat de RN Tu Solución Hipotecaria, que adverteix que també en la concessió de préstecs s'està veient cada vegada més alça va ser del 16,3%; al març, del 9%—. El desacoblament entre compravendes i hipoteques provoca que creixi la proporció d'habitatges que s'adquireixen amb finançament, en detriment de les pagades al comptat. Ha passat del 65,4% el primer trimestre del 2025 al 73,7% el 2026. A més, no només s'estan concedint més crèdits sinó també per un import més gran. La quantia mitjana de les hipoteques subscrites al març va assolir els 174.132 euros, un 10,1% més que el 2025.

"Estem en un punt d'inflexió on l'activitat hipotecària es manté en nivells de fortalesa, però on les dinàmiques de tancament d'operacions de compravenda ja no van de la mà", constata la portaveu d'iAhorro, que crida a fer una "lectura cautelosa" d'aquesta divergència i apunta com a possible explicació a una major dificultat per accedir a la compra oa una "prudència". alts. Martínez apunta també que l'import més gran dels préstecs suggereix el finançament d'immobles de més valor, cosa que veu com a indicatiu d'uns perfils de comprador cada vegada "més solvent".

"El crèdit segueix disponible i la demanda segueix aquí. El veritable límit del mercat no està sent el finançament, sinó la capacitat de generar prou habitatge accessible i disponible per absorbir aquesta demanda sense seguir tensionant els preus", subratlla Robin Decaux, CEO de la plataforma d'inversió immobiliària Equito, que remarca que "el mercat no s'està frenant per més de crèdit, sinó que s'està frenant per falta de crèdit, sinó que finançar imports més elevats". "El comprador segueix present, però avui analitza molt més cada operació i penalitza els preus inflats", coincideix el cofundador de The Barrio, que subratlla que "el creixement de les hipoteques demostra que hi ha demanda”.

Tipus estables

També els nivells en què actualment es mouen els tipus d'interès ajuden a impulsar la signatura d'hipoteques. Segons les dades de l'INE, el març el tipus mitjà inicial dels préstecs concedits per a la compra d'habitatge es va situar en el 2,84%, el nivell més baix en cinc mesos, sense reflectir de moment un impacte per la guerra de l'Iran, que sí que ha disparat l'euríbor. "No som a l'escenari de finançament extremadament barat de fa uns anys, però sí en un context molt més estable i previsible. I això té molt de pes, perquè permet al comprador fer números", opina Ribes, que augura que la demanda seguirà mostrant dinamisme mentre els tipus es mantinguin estables encara que adverteix que el mercat és cada vegada més sensible al preu.

La cerca d'estabilitat per part del comprador és palesa també en el predomini de les hipoteques a tipus fix. Aquesta modalitat va concentrar el 63,8% de les firmes al març. "És la banca la que està començant a redefinir el mercat des de l'oferta de crèdit. Després d'un any de forta competència comercial, les entitats estan adoptant una posició més prudent, ajustant preus i condicions i anticipant-se als propers moviments del Banc Central Europeu", explica la portaveu de Fotocasa, que adverteix que el comportament del mercat els subordinarà els tipus si la inflació es descontrola a la zona de l'euro per l'encariment de l'energia arran de la guerra de l'Iran.

Segueix la notícia a: https://www.20minutos.es/nacional/subida-precio-vivienda-enfria-las-compras-pero-tira-las-hipotecas-se-necesita-financiar-importes-mayores_6975897_0.html