L'habitatge inicia un canvi de cicle allunyat d'una bombolla i de la caiguda de preus

Després dels més de 49 trimestres consecutius des de 2013, en els quals l'habitatge ha anat acumulant successius increments de preus, les últimes estadístiques conegudes aquest mes de setembre han deixat lleugers encara que constatables canvis.

Les dades publicades aquest dilluns per l'Institut Nacional d'Estadística (INE), corresponents al segon trimestre de 2026 (març a juny) han posat damunt de la taula com malgrat que els preus de l'habitatge a Espanya continuen registrant un elevat ritme del 12,2% interanual —el que no fa més que confirmar que segueixen entorn dels nivells màxims històrics amb un ritme que caldria remuntar-se als anys previs a la crisi financera—, llancen una lleugera moderació després del 12,7% del tancament de 2025. També les dades conegudes de la taxadora *Tinsa, corresponents en aquest cas al mes de juliol, evidencien una desacceleració del mercat, més acusada en els territoris insulars i les capitals i grans ciutats, malgrat que encara registren a l'agost un augment del 14,9%. A ells se suma la caiguda de les operacions de compravenda del 7,7% al juliol, el major descens en taxa interanual en més de dos anys, tendència semblant a la que estan començant a mostrar les hipoteques.

Per a poder entendre aquesta realitat del mercat esquitxada d'un bon nombre de xifres de diferents fonts, però *confluentes en les seves tendències, cal analitzar el fort creixement de la demanda, l'origen de la qual es troba en l'augment del nombre de llars i de la població en un moment en el qual no hi ha una oferta suficient. Les lleis del mercat han estat implacables durant aquests últims anys, en els quals aquesta falta d'oferta i forta demanda s'ha traduït en un important increment dels preus.

El fort creixement de la demanda té el seu origen en l'augment del nombre de llars i de la població i tot apunta al fet que seguirà així.

La principal causa que explicaria aquesta falta d'oferta, especialment d'habitatge nou, és el reduït ritme constructor amb tot just 100.000 unitats a l'any, la qual cosa ha provocat que la tensió dels preus s'hagi traslladat a l'habitatge de segona mà de tal manera que, a la vista de les últimes dades superen l'increment de preus de l'obra nova. La creació de molt més llars  provoca un increment en el dèficit residencial, que el Banc d'Espanya ha situat recentment en 750.000 unitats i que altres entitats arriben a situar en prop d'un milió d'unitats.

Una altra característica d'aquest mercat, és que si des del segon trimestre de 2014, l'increment de preus en termes generals ha estat protagonitzat majoritàriament per l'obra nova, ha estat a partir de 2025, quan s'ha produït el *sorpasso per part de l'habitatge usat. Així en el segon trimestre de 2026 ha registrat un increment del 12,9% enfront del 7,4% de la nova. El major registre es va aconseguir a l'inici del present exercici quan va aconseguir una taxa del 13,5%,  enfront del 9,1% de l'obra nova, la qual cosa suposa la major dada de creixement des de l'actual cicle alcista de preus.

Malgrat aquesta falta d'oferta, aquest mercat s'ha caracteritzat per tenir unes favorables condicions de finançament, és a dir d'accés a les hipoteques, que ha exercit de ‘gasolina’ per a la demanda i conseqüentment impulsant els preus. No obstant això, els missatges provinents del Banc Central Europeu (BCE) ja apunten cap a una fi d'aquesta laxitud en el finançament i un el progressiu empitjorament de les condicions, el primer exponent de les quals ha estat l'euríbor d'agost que va tancar en el 2,954%, el nivell més elevat d'aquesta referència de les hipoteques en els dos últims anys, des del 3,169% del mateix mes de 2024.

“El recent repunt de la inflació en l'eurozona i la previsió d'un enduriment de la política monetària podrien marcar un punt d'inflexió durant els pròxims mesos”, assenyala María *Matos, directora d'Estudis de *Fotocasa. Des del seu punt de vista, aquestes circumstàncies podrien moderar el fort ritme de creixement actual, donant pas a un mercat més segmentat durant els pròxims mesos.

Segueix la notícia en: https://www.ejeprime.com/residencial/la-vivienda-inicia-un-cambio-de-ciclo-alejado-de-una-burbuja-y-de-su-desplome-de-precios